00:00:05: Börse aufs Ohr.

00:00:08: Herzlich willkommen zum neun, dem achtunddreißigsten Getex-Podcast.

00:00:12: Börser Aufs Ohhr heute am siebenundzwanzigsten achten!

00:00:15: Einen wunderschönen guten Morgen Servus.

00:00:17: schön dass ihr wieder dabei seid um euch heute einen spannenden Überblick auch zu den heißesten Themen aus der Finanz und Börsenwelt abzuholen.

00:00:29: Heute ist es August, und ich freue uns sehr, dass du wieder

00:00:34: mit uns

00:00:35: bist.

00:00:35: Wie immer trage ich euch einen Rennstück des mehr genügendem Themen und der letzten Neuigkeiten der Welt von Finanzen und Bolzern!

00:00:43: Das war Spanisch von meiner Kollegin Alisa eingesprochen.

00:00:46: Und damit euch das Finanz- und Börsenwissen nicht spanish vorkommt, habe ich heute in meinem Expertenteam den Wirtschaftsjournalisten Nikolas Saurens, den Chartexperten von RoboMarkets Martin Utschneider und den Ex-Börsenmarkler Zertifikatekenner Topträder Adi Ropeter!

00:01:02: Guten Morgen herzlich willkommen.

00:01:04: Guten Morgen ihr Runden.

00:01:05: Hallo, schönen guten Morgen.

00:01:07: Mein Name ist Lars Reichel vom Gethax Exchange.

00:01:10: Schön dass ich euch alle wieder dabei habe.

00:01:12: Der Episode thirty-eight gebe ich den Titel, wenn alle den Hebel ziehen.

00:01:16: Denn die Amerikaner handeln mehr Optionen als je zuvor.

00:01:20: Fast jeder zweite Retailkontakt beim US-Broker läuft sogar am selben Tag aus und gehebelte ETFs boomen!

00:01:27: Und ausgerechnet dort wo am stärksten gehebelt wird ist da, wo der Markt ohnehin schon am konzentriertesten ist.

00:01:33: Gleichzeitig sind die US Aktien historisch extrem teuer.

00:01:37: Ist das etwa eine gefährliche Mischung oder einfach Börse, zwei Punkt Null.

00:01:41: Willkommen auf jeden Fall im Podcast von GTX!

00:01:44: Keine Angst Sie werden euch also auf keinen Fall langweilen.

00:01:46: ihr bekommt ein kurzes Markt Update zusammen mit Nikolas das Mal nach Zahlen Das Chart Update Mit Martin.

00:01:53: Wenn wir Zeit haben spreche ich noch über die Risikindigatoren aber ganz besonders wichtig ist mir heute dass sich mit adi in beauty tips Über Die Hebel oder eine mögliche Hebelblase Rede bleibt.

00:02:03: Auf Jeden fall dran.

00:02:04: es wird mega interessant.

00:02:06: Und wie immer noch zu Beginn der Hinweis auf das Ende des Podcasts, hört euch bitte den relevanten Disclaimer an.

00:02:12: Also los geht's!

00:02:14: Adi, schön dass du heute deine Podcast-Premiere bei mir feierst.

00:02:18: Vielen Dank nochmal.

00:02:19: Sehr gerne.

00:02:20: Erzähl uns ganz kurz – wir haben heute volles Programm.

00:02:22: Du hast ordentlich Stoff mitgebracht über den wir sprechen werden.

00:02:26: aber zu deiner Person.

00:02:28: Wo kommst du eigentlich ursprünglich her?

00:02:30: Habe ich das richtig noch mit Göttingen im Hinterkopf abgespeichert?

00:02:33: Genau, also wie gesagt ich habe vor den Achtziger Jahren in der Bank mal begonnen.

00:02:38: Dann eine Anlageberatung geleitet und hab da mein Febel für die Optionsscheine entdeckt und Optionen und das Thema hat mich eigentlich bis heute nicht losgelassen.

00:02:47: Bin dann nach Frankfurt gewechselt, hab dann fast fünfzehn Jahre lang Eigenhandel gemacht, dann institutionelle betreut in dem Bereich Bereich immer treu geblieben, weil ich glaube dass der richtige Einsatz von Derivaten das Portfolio eher konservativer macht auch wenn er es häufig anders gesehen wird.

00:03:06: Also bist du auch ganz klassisch über die Bankausbildung dann bei der Börse hingeblieben?

00:03:11: Darf ich fragen welche Bank war das damals in Göttingen?

00:03:14: Kannst dich noch erinnern?

00:03:15: Ja klar das war die BFG wobei wir da für die Bfg ein völlig ungewöhnliches Geschäft hatten weil wir Kunden aus ganz Deutschland hatten.

00:03:24: Und um die Dimension sozusagen, wir in den Sieben-Achslischen schon dreihundert Millionen Effekten Lombard-Kredite hatten.

00:03:30: Was vielleicht ganz gut den Kreis zu heute schließt?

00:03:32: Denn damals war die Gier auch besonders groß!

00:03:35: Ja das ist gut.

00:03:36: und jetzt dein Tagesgeschäft.

00:03:37: wie kann ich mir es vorstellen?

00:03:38: In den Social Media findet man nicht allzu viel Informationen auf dich außer dass du bei der Reserve wars bzw gegründet hast.

00:03:46: Das ist aber jetzt vorbei wenn ichs richtig verstanden habe.

00:03:49: Also ich bin da noch als strategischer Berater tätig, habe die Firma im Jahr twenty-fünf mit meinen Kollegen einen LPA verkauft und habe halt die DairySurf und vorher die IDC gegründet.

00:04:03: Im Jahr zwei tausend drei bis zum Jahr zweitausend sieben wo es im Prinzip alles um Derivate geht.

00:04:08: Das heißt von der Bewertung, Einsatz in Portfolio Management, Strukturierung vom Produkten und später halt Datenpflege etc..

00:04:17: Also ihr hört schon an den Kopfhörern Wir haben einen Vollprofi heute.

00:04:22: Es geht um Optionen Hardcore-Option Aber wir werden so sprechen dass es jeder versteht von euch Und das Thema ist wie gesagt ultra spannend.

00:04:30: Danke Adi!

00:04:30: An dieser Stelle wir hören uns gleich nochmal zu BeautyTips Blitzlichtbörse, ein Markt-Update.

00:04:37: Was hat sich seit der letzten Episode sonst noch so getan?

00:04:40: Lasst uns in den Monat August reinschauen!

00:04:43: Der ist in der Tat noch von Sommerferien geprägt – zumindest im südlichen Teil des Landes.

00:04:48: Das merkt man auch an euren Aktivitäten bzw.

00:04:51: Anzahl der Traits, die nicht wieder auf Top-Niveau sind.

00:04:54: Allerdings muss man genauer hinschauen, denn die ersten beiden Wochen im August waren schon mit fünfzehn Prozent mehr Traits.

00:05:04: in den ersten beiden Juli-Wochen, also aber danach nach dem ersten beiden Augustwochen ist der Enthusiasmus doch abgeebt.

00:05:11: Die beliebtesten Basiswerte bei den Zertifikaten sind der Dachs... Entschuldigung!

00:05:17: Der Dachss vor dem Nesteck ganz klar dann Gold, Micron, Silberein, Metall, SpaceX und die Nvidia.

00:05:25: Also nicht allzu spannendes im Moment von der Zertifikateseite.

00:05:29: Umso wichtiger Nikolas, dass wir uns die Märkte anschauen.

00:05:33: Der DAX im August so eine OK Bewegung plus zwei Prozent hingelegt.

00:05:39: aus Deutschland kommen eigentlich heute am Dienstag wo wir aufnehmen auch wieder ganz gute Wirtschaftszahlen.

00:05:45: Die DAX Konzerne haben einen guten operativen Gewinn von über fünfzig Milliarden Euro also sechzehn Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum und zugleich ein neuer Rekord fürs zweite Quartal.

00:05:57: Also insgesamt stehen wir Ganz gut da, was zumindest das deutsche Wachstum betrifft oder?

00:06:01: Ja hallo in die Runde.

00:06:03: nochmal absolut las.

00:06:05: Deutschland sieht konstruktiv aus.

00:06:06: wir sind ja im Zuge des August Rebounds an den Märkten vor allem am DAX auch noch mal auf neue Rückstände durchgezogen.

00:06:13: kurzfristig unter Mauer wird es weniger von der Berichtssaison, die war in Deutschland eher im Rahmen der Erwartungen und auch insgesamt mäßig was die Gewinne angeht.

00:06:23: Was immer noch an der schwäche einzelnen Sektoren liegt vor allem natürlich Automobil.

00:06:27: aber die Wirtschaftsdaten sind okay.

00:06:30: Ich könnte man sagen wir haben jetzt am Dienstag den IFO mit achten Achtzig Komma Acht Punkten kleine Schnapszahl und damit ja erneut eine Steigerung Und wir kommen eben aus einem ziemlichem Tal und dementsprechend haben wir da Aufwirkpotenzial, aber spannend sind tatsächlich momentan eher die US-Märkte unserer Meinung nach.

00:06:49: Ja und der deutsche Teil.

00:06:50: also wie du schon sagst das ist jetzt kein Gießkernprinzip sondern das sind dann eher Unternehmen die jetzt aktuell profitiert haben.

00:06:57: von den besonderen politischen Rahmenbedingungen profitieren.

00:07:01: also Rüstung KI Energie Sektor Da kommt eigentlich das Ganze hin.

00:07:06: Über die Automobilbauer brauchen wir jetzt heute nicht reden, aber wie du schon gesagt hast der spannende Rehrteil ist eigentlich der US-Markt SMP auch von der Performance eher okay.

00:07:18: Aber dann sind es wieder einzelne Aktien, die gerade in der aktuellen Berichtssaison doch wieder positiv überrascht haben.

00:07:26: Ja absolut!

00:07:27: Wir haben ihn da im Markt breite insgesamt ein sehr konstruktives Bild, was sich ja daraus auszeichnet dass sich der S&P eigentlich seit Wochen bis Monaten nahe seiner Rekordhochs hält.

00:07:37: Die Korrektur die wir im Juli gesehen haben war ja primär auch an der Nest deck zu finden und das sicher auch einen Muster in diesem Jahr.

00:07:44: Wir hatten den schwächen Monat ganz klar als den Juli ausgemacht.

00:07:48: Das ist in dem Seasonal eher unüblich.

00:07:50: Der Juli Tendenziell ein guter Börsenmonat und dann kommt die Schwäche eher August-September in den USA rein.

00:07:55: Dieses Jahr war es etwas anders, wobei ist natürlich auch noch eine zweite schwäche Periode geben könnte.

00:08:01: Wenn man das Ganze summieren möchte, dann sicher unter dem Aschenbrenner Cell auf.

00:08:05: Also das war für uns ganz klar die Story des Sommers also dass der Hedgefonds, das ja auch deutschen Hedgeformmanagers Aschen brenner so liquidiert wurde.

00:08:15: Ich bin mal gespannt, ob da in den kommenden Monaten oder Jahren auch Bücher darüber geschrieben werden.

00:08:19: Das ist schon eine richtig irre Story!

00:08:21: Da hat Adi sicher auch noch was beizutragen aus seiner Börsen-Erfahrung.

00:08:25: also da kann man ja auch diskutieren, wie weit dieser Hedgefonds zur Liquidation gedrängt wurde oder man ein paar Hebel im Bewegungen gesetzt hat.

00:08:34: Nebenbei zum Zeitpunkt seiner Hochzeit wurde seinen Fonds auch liquidiert.

00:08:38: Ja,

00:08:39: absoluter Wahnsinn!

00:08:40: Das war auf X woher entsprechend dann solche Vorlagen in Memes und Gags verwandelt werden wurden war das ein absolutes Fest.

00:08:49: Die Unternehmen des SMP-Fünfhundert haben ja im August bereits achtundachtzig Prozent, also achtundachzig Prozent der Unternehmen die Zahlen bereits für das zweite Quartal vorgelegt.

00:08:59: Sechsten Achtzig Prozent davon haben die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen und durchschnitt in den vergangenen fünf Jahren lag diese Quote deutlich niedriger nämlich bei achtundsebzig Prozent.

00:09:10: Ja noch beeindruckender fällt dann der Blick auf das Gewinnwachstum aus Und das ist der höchste Quartalswert seit zwei tausend einundzwanzig.

00:09:18: Also die Frage ist, ob man das dann auf einzelne Unternehmen, auf einzelnen Tech-Unternehmen projizieren kann?

00:09:25: Microsoft Nikolas hat ja auch ganz gute Zahlen geliefert also achtzehn Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum.

00:09:32: Hast du da besondere Picks?

00:09:34: Zunächst mal zu den Zahlen.

00:09:35: genau Du hast es schon gesagt.

00:09:37: Fünfzig Prozent!

00:09:38: Gewinnwachstum hatten wir im ersten Brief verhandelt.

00:09:41: Muss man aber sich nochmal genauer ansehen bzw bereinigen, weil wir hatten zwei sehr starke Sondereffekte.

00:09:47: zum einen hat Alphabet die Beteiligung an SpaceX verbucht und Amazon hat eine neue Bewertung seiner Beteilligung an Entropic bilanziell neu aufgestellt.

00:09:59: Also das waren zwei enorme Faktoren, die sich natürlich damit entsprechenden Milliarden so im Niedergeschlagen haben.

00:10:04: rechnet man das raus liegt man immer noch bei rund.

00:10:07: Zweiunddreißig Prozent also auch sehr stark und wenn man dann in die Breite geht also die Mac seven herausrechnet Dann haben wir für den S&P Vierhundert drei neunzig sozusagen auch immer noch ein Gewinnwachstum von rund dreißig prozent.

00:10:19: also wirklich eine sehr schöne Gewinndynamik in der breite was das aktuelle marktbild unterstreicht und dagegen spricht dass wir noch mal eine sehr, sehr starke Korrektur gehen oder eben um das C-Word zu bedienen Richtung Crash gehen, KI Crash.

00:10:35: Das sehen wir nicht weil einfach die Gewinndynamik sehr fest ist und das auch in der Breite untermauert ist.

00:10:40: aber es gibt natürlich Spielraum für Korreakturen und das macht's tatsächlich schwer dann nach Frage zu beantworten.

00:10:45: denn wir haben bei den starken Aktien in den vergangenen Monaten und Jahren so starke Dynamik gesehen Chip-Titel, KI-Titel, KI Infrastruktur.

00:10:54: Dass man anfängt Wachstumsraten auch in Frage zu stellen und unterstellen, dass der KI-Zyklus so nicht immer weitergehen kann und eben auch die Schattenseiten zu betrachten.

00:11:02: Und das ist natürlich vor allem die Finanzierung der Party, sprich Kreditaufnahmen.

00:11:07: Auch dazu wirst du sicher noch mal ausführlich äußern, Adi.

00:11:10: also wir haben da einen starken Anstieg natürlich der Renditen sowohl auf staatlicher Ebene, sprig.

00:11:15: die Staatsanleihen aber eben auch auf Unternehmenseben.

00:11:18: Also viele Unternehmen müssen mittlerweile signifizieren die kannte Bons zahlen, sprich sech sieben Prozent sind da teilweise zu finden operänomierten Aktien und dadurch sind die Finanzierungskosten sehr stark in die Höhe geschnellt.

00:11:31: Und das macht auch die Aktien angreifbar.

00:11:33: Apropos Finanzierungskosten wir nehmen in der Woche auf wo sich die US-Notenbänker zusammensetzen und die Märkte bewerten.

00:11:42: wird dieser Eine besondere, eine möglicherweise zu hohe Bedeutung?

00:11:49: Ein zu hohes Augenmerk gerichtet oder ist das?

00:11:52: deiner Meinung nach könnte das eher Nonnevent diese Woche werden.

00:11:55: Genau, am Ende der Woche haben wir Jackson Hole Notenbunkertreffen in den USA und damit eben Kevin Walsh auch eine Rede halten.

00:12:01: Die wird vor allem darauf abgeklopft werden wie man die jüngsten Intervention des US Finanzministeriums interpretiert und auch damit agieren möchte.

00:12:10: denn Wir haben ja wirklich eine sehr spannende Lage und das ist ja auch ein Grund für die Bewegung bei Gold, Silber und Bitcoin dass die USA von oberster Stelle den hohen Renditen den Kampf angesagt haben fast eine direkte Staatsintervention vornehmen, also man dem Finanzministerium neue Mittel zur Verfügung stellt.

00:12:30: Das soll bis zu einer Billion US-Dollar in die Hand genommen werden und vor allem eben die Renditen am langen Ende zu bekämpfen.

00:12:39: Ankäufe von Staatsanleihen geschehen.

00:12:41: Das wäre ja eigentlich eine Aufgabe der Notenbanken und das wird mit großer Spannung erwartet, wie Warsch darauf eingeht, dass es sich damit umgibt und ob er vielleicht auch insgesamt dann eher horchisch bleibt wenn eben schon die USA von Trumps Seite so in den Markt eingreifen?

00:13:00: Also sind wir gespannt auf der ETF Flow!

00:13:03: Das wird auch wieder ein Thema für Addesign gerade raus aus den langläufigen ETFs rein kurz.

00:13:09: Da muss man also mal gucken, da ist relativ großer Flow in Treasury ETFs.

00:13:15: Das wird also ein spannendes Thema bleiben!

00:13:17: Martin schön dass du dich auch mal wieder im Gattax Podcast hören lässt.

00:13:23: Der Dachs hat sich ja seitdem du das letzte Mal dabei war, es jetzt nicht allzu spektakulär entwickelt außer dass er langsam nach oben zu neuen Höchstständen gekrochen ist.

00:13:32: Bleibt der ein Langweiler oder müssen wir uns auf eine kurzfristige Konsolidierung auch entstellen?

00:13:39: Also du hast das gerade angesprochen!

00:13:41: Wir schauen natürlich immer auf die kurzfristigen Entwicklungen Ja oder jeder legt den Fokus drauf.

00:13:48: Aber man muss den Dachs jetzt auch mal zugestehen, ich mache hier im Time Framing nennt sich das.

00:13:52: Also schauen wir die Charts ja mittel nicht nur kurzfristig sondern auch lang und mittelfristig an.

00:13:59: Und da muss man sagen, da hat es sich schön nach oben geschnurrt wenn man so schon sagt also wenig spektakulär aber nachhaltig.

00:14:07: Wenn wir hier auf Monatsbasis, also die Monatskerzen anschauen dann ist der Dach genauso wie auch Wochenbasis in einem wunderschönen Aufwärztrend.

00:14:16: Und jetzt kommt es dazu dass wir jetzt kurzfristig konsolidieren und aufgrund dessen das wir lang- und mittelfristig hier in einem schönen Aufwertstrend uns bewegen kann man auch sagen diese aktuelle Konsolidierung, die über Kurzfristigsee, indem ich jetzt durch per heute zum Zeitpunkt der Aufnahme drei grüne Tageskerzen in Folge ja auch schon wieder einen positiven Input hat, ist das alles gesund?

00:14:41: Ist es alles wunderbar?

00:14:43: und auch wenn wir jetzt vom Allzeit hoch ein paar Hundert Punkte entfernt sind.

00:14:48: Es tut alles nicht weh!

00:14:49: Wir sind in der Bollingerbahn breit.

00:14:51: Wir haben hier kurzfristig Gewinne mitgenommen.

00:14:56: aber ich sage mal beim DAX ist alles in Leyen und lieber langweilig nach oben als mit Karachon nach unten.

00:15:04: So ist es wo, nach oben lassen wir's laufen.

00:15:06: Was ist so die Zone, die bei uns unten merken müssen?

00:15:09: Ab wann wirds kritisch?

00:15:11: Also ich würde jetzt mal sagen, weil mir den kurzfristigen Chart uns anschauen, so ... eine schöne charttechnische Supportlinie Und aktuell ist bei ... die Achtundreißig-Tagelinie, fast punktgenau mit einigen Fibonacci-Linien und dem unteren Bollinger Band.

00:15:39: Also so richtig kritisch wird es erst sagen wir ab ... aber du hörst das ja vielleicht schon raus aufgrund der allgemeinen technischen Situation, aber auch der Indikatoren, die da mitlaufen glaube ich gar nicht dass man in diesem Bereich massiv runterrastet sondern Wir werden uns jetzt ja auf hohem Niveau weiter in langweilig bewegen.

00:16:02: Das klingt auch mal schön!

00:16:08: Der

00:16:12: Langfristig ist natürlich hier weiterhin, also wenn man die Entwicklung auf Monatsbasis uns betrachtet.

00:16:18: Da ist der langfristige Trend in Tag.

00:16:20: Das sind die Trendfolgeindikatoren in Tag.

00:16:22: da ist alles wunderbar und schön von der Trendfolgesleite her.

00:16:26: langfristig mittelfristig muss man sagen da konsolidiert schon auffälliger thanästik.

00:16:32: Also da ist der DAX deutlich stärker unterwegs.

00:16:35: und wenn wir ganz kurzfristig reingehen auf Tagesbasis dann müssen wir im Moment ein bisschen aufpassen.

00:16:41: Ein wichtiger Trendfolge-Indikator, es hört sich jetzt ein bisschen exotisch an der Ichimoko Kinkuhio.

00:16:47: Das ist ein schöner Trendfolgeeindikator.

00:16:49: Der wurde zuletzt überhandelt und allerdings auch mit eins zwei drei vier fünf also mit sieben roten Tageskerzen in Folge.

00:16:58: Das Momentum hat spürbar abgenommen und ich sage mal die Drawdown-Risiken sind beim Nesteck deutlich höher als beim Dachs, wenn man die beiden vergleichen möchte.

00:17:08: also wie es vorgesagt habe lieber langweilig auf hohem Niveau als vielleicht mit Karachun nach unten und bei dem Nestecks wenn das hier so weitergeht und wenn natürlich die Zinsunsicherheiten zunehmen das ist natürlich auch ein ganz großer Aspekt der gerade auf diesen Index einwirkt Dann müssen wir ganz klar gewisse Marken ins Fokus nehmen.

00:17:30: und ich sage mal eine Marke, die ist ganz nah.

00:17:33: Das ist die Hunderter-Tage-Linie, die verläuft bei acht.

00:17:41: Die ist sehr, sehr nah.

00:17:42: Sollten wir die unterschreiten dann sage ich mal mehr Potenzial bis siebenundzwanzigtausend fünfhundert gegeben und dann wäre es auch nicht mehr weit bis zur zweihundert-Tage Linie also wenn man jetzt DAX und Nesteck in Vergleich setzt was man ja nicht machen sollte.

00:17:56: keine Blaupause ziehen aber sehe ich momentan den DAX auch wenn er langweiliger anmutet deutlich stärker besetzt von den Indikatoren her und von der Trendkostematik als der Nestecks.

00:18:08: Alles klar.

00:18:09: Martin, du hast noch zwei Aktien mitgebracht.

00:18:12: Eine natürlich das in Evergreen High Flyer NVIDIA.

00:18:17: Natürlich das Wochen-Event die am Mittwoch also morgen zum Zeitpunkt der Aufnahme Die Quartalszahn vorstellen wird.

00:18:25: Mit zwei neunzig Milliarden Umsatzprognostitiert werden auf der anderen Seite gleichzeitig die Risiken durch die höheren Finanzierungskosten und die enorme Kapitalintensität des KIaufbaus Auf der anderen Seite, der Bilanz steht.

00:18:41: Also insofern ist der Markt zweifelt vermutlich an der Aktie weniger am Wachstum als eine Nachhaltigkeit des Tempus.

00:18:47: wie schaut es total schade technisch aus?

00:18:50: Also auch da haben wir ähnliche Situationen.

00:18:52: langfristig und mittelfristig ist die weiterhin bombenfest dem aufwärtstrend.

00:18:57: also wer die schon vor einiger Zeit oder vor längerem gekauft hat Der darf sich immer noch im Aufwärtstrend glücklich schätzen.

00:19:04: Natürlich haben viele Invidia noch nicht, da sind wir die Frage was mache ich jetzt?

00:19:08: Also bei der Invidia werde ich im Moment auch vorsichtig... Ich muss gerade sechs, sieben oder acht rote Tageskerzen in Folge.

00:19:17: Natürlich ist der Markt verunsichert.

00:19:20: werden die Zahlen gut?

00:19:21: Werden Sie schlecht?

00:19:21: Werten Sie vielleicht genauso ausfallen wie man es erwartet und wie nimmt es dann dem Markt auf.

00:19:26: also für Nvidia wer langfristig schon drin ist und mittelfristig sagen wir seit einigen Monaten oder vielleicht auch seit Jahren da ist die Trendstruktur noch da.

00:19:35: wer jetzt sich kurzfristig überlegt vielleicht in Vidya einzusteigen.

00:19:39: Das ist keine individuelle Empfehlung und auch keine Handelsempfehlung, sondern nur auf schadtechnischer Sicht.

00:19:44: Wir testen gerade im Moment sowohl die Achtentreißiger-Tage-Linie als auch die Hunderder-Targelinie.

00:19:49: Die Zweihunderter-Trage-Line verläuft aktuell bei Rundhundertfünfundneunzig Komma Vierunddreißig US-Dollar.

00:19:56: Wenn wir jetzt hier durchgehen, durch die Hünder da unter den Achtendreißigers immer schon, ich sage mal Potenzial wäre dann nochmal bis Hundertfünfundneunzig wäre aber kein großer Beinbruch, weil dort verleucht auch das untere Bollingerband.

00:20:11: Das ja immer ein sehr, sehr verlässlicher Auffangindikator ist wie zuletzt am neunundzwanzigsten Siebten.

00:20:17: da gab es auch einen Rutsch nach unten und dann gab's eine deutliche Gegenbewegung.

00:20:21: also bei der Invidia rein aus technischer Sicht bestenfalls seitwärts.

00:20:26: Potenzial bis hundertfünfundneunzig aktuell mittel und langfristig aufwärtsgerichtet, kurzfristig seitwärzt wie gesagt mit vielleicht nochmal kurzfristigen Potenzial bis Hundertfünfoinneunzig.

00:20:38: Wenn die sie Hundert Fünfoineunzig halten und die Indikatoren auf Kauf drehen dann hat man diese Aktie ja zum schönen Discount.

00:20:46: Klingt gut,

00:20:46: speicher ich mir ab weil ich momentan auch noch an der Seitenlinie stehe!

00:20:51: Martin, die andere Aktie SK Heinigs.

00:20:54: auch ganz spannend was die Unternehmenszahlen betrifft.

00:20:58: Mega-Aktienrückhauffprogramm kauft eigene Aktien im Wert von vier Billionen Wong also knapp dreißig Milliarden Dollar zurück zieht sie komplett ein.

00:21:08: das größte Programm dass es jemals dieser Art in Südkorea gegeben hat.

00:21:13: Es soll eine neue Chipfabrik in Japan gebaut werden.

00:21:17: SK Heinigs baut die technologische Führungspositionen rund um HBM und KI-Speicher neu aus.

00:21:23: Also gleichzeitig eine Nervosität im Chipsektor, also viele tolle News spannende News die spielen kann.

00:21:31: was macht die Chartechnik bei dir?

00:21:33: Wir haben ja eigentlich bis auf den wenn man es auf Monatsbasis betrachtet bis auf dem Juli XXX haben wir in den seit Anfang des Jahres oder seit Ende Vierundzwanzig das Eigentlich seit zum Jahr In Summe immer positive und schöne Monate gehabt.

00:21:53: Jetzt hat die gesamte Entwicklung wurde doch einen Monat, nämlich letzten Monat im Juli zerstört.

00:21:58: Gleichzeitig aber eine schöne Bodenbildung im Bereich, das ist ein bisschen weg, siebenhundert und zwunachtzig.

00:22:06: Und der August ist auch schon wieder erfreulich in der bisherigen Monatskerze.

00:22:10: also das macht Hoffnung.

00:22:12: gepaart mit dem was du gesagt hast, mit diesem Rückkaufprogramm und und und auf Wochenbasis sehen wir auch ne Bodenbildung und auf Tagesbasis Schönen Bruch eines kurzfristigen Abwärts-Trends, der hat es ja begonnen.

00:22:26: Ich sage mal so im Jaa... ...twundzwanzigster, sechster, fünfundzwanziger, sechster und den haben wir jetzt schon wieder verlassen also bei der SK Heinigs.

00:22:35: da passt's wieder Chartechnik gepaart oder technische Analyse gepaarten mit dem Quantitativen zahlen oder mit den Unternehmenszahlen.

00:22:43: Da kann man Hoffen, dass es jetzt wieder nach oben geht.

00:22:47: Weil zum einen das Unternehmen was dafür tut aber auch aus technischer Sicht sind die kurzfristigen Indikatoren wie folgt Slowsterastic Kaufsignal Momentum Positiv RSI Neutral.

00:22:58: der Einzige der sich noch ein bisschen zieht ist M-AZE also der Trendfolgeindikator.

00:23:03: Aber und vom Großen und Ganzen her ist die SK Heinig's mit dem Blick nach oben versehen Und lang um mittelfristig passt.

00:23:10: und kurzfristig wurde der Abwärtstrend durch nach oben durch Top.

00:23:14: Das ist mal mit Perspektive Martin.

00:23:17: Damit würde ich es gerne belasten heute, wir haben ein volles Programm!

00:23:21: Ich danke dir ganz herzlich dass du heute wieder Chat-Experte im GetTex Podcast warst.

00:23:25: jederzeit wieder Martin und ich freue mich auf bald.

00:23:28: Ich freue mich.

00:23:29: Danke für die Einladung.

00:23:30: mal wieder Lars und ja bis bald.

00:23:31: das Ön nicht.

00:23:32: oder im Podcast

00:23:38: In der Rubrik Risiko.

00:23:39: schauen wir zum CNN Four and Greet Index und siehe da.

00:23:43: Der hat sich innerhalb von zwei Wochen, von fünfundsechzig auf fünfundfünfzig neutralisiert.

00:23:49: also Neutralität statt Gearsiehe dar was machen die Gathex-Rissindikatoren?

00:23:54: in der vergangenen Woche zeigt es erstmals wieder einen ganz deutlichen Unterschied zwischen europäischen und amerikanischen Flow in den Basiswerten.

00:24:03: In Europa ist der Risiko-Apetit nach einem starken Wochenstart regelrecht eingebrochen, kann man sagen.

00:24:09: Der langfristigeres Indikator von Null sieben und dreißig auf Null Komma Null Sieben also in den wirklich absoluten neutralen Bereich was die Ausrichtung eurer Drates angeht.

00:24:21: Der US, der langfristige US-Indikator ist dafür relativ stabil.

00:24:27: Der SAP Fünfhundert hat ein bis vier Prozent verloren und der US-indikator hält sich aber konstant bei über Nulldreißig.

00:24:38: der Langfristige also das ist schon mal ein guter Indikator was wir sehen dass dort des Vertrauen in die US Märkte beziehungsweise in den US Derivate auf US Basiswerte deutlich größer ist.

00:24:52: Also schaut euch gerne die Riskenigatoren auf GetTex.de für weitere Analysen

00:24:59: an!

00:25:04: So Adi, du bist Marktkennner beobachtest seit Jahren den Zertifikatemarkt.

00:25:09: als wir bei GetTax anfingen hast du mir damals schon mögliche Anzeichen vorboten oder Redflex eine Spekulationsblase mitgegeben bzw.

00:25:20: möglicherweise beobachtet, Auslöser ist natürlich ganz passend dass du heute im GetTex Podcast bist das es mittlerweile auch gehebelte ETFs in das Basisangebot von Neoprogramm geschafft haben.

00:25:33: also wird so quasi der Hebel über Umwege salonfähig oder wird etwas angeboten über das man besser aufklären bzw.

00:25:42: mindestens informiert sein sollte.

00:25:45: Adi los geht's lass uns darüber sprechen

00:25:47: wer gerne las.

00:25:48: Was passiert denn deiner Meinung nach, wenn Rekordbewertungen extreme Markkonzentration auf Einzeltitel gerade im KI Bereich und immer mehr Hebelprodukte aufeinandertreffen?

00:26:03: Du hast eine Datenbasis mittlerweile die natürlich groß ist.

00:26:07: Du hast in der Firma wie du gesagt hast gegründet, die mit Daten zu tun hat also hast genug Material um das zu untersuchen.

00:26:15: es gibt über siebzig Millionen US-Optionskontrakte, die täglich gehandelt werden und dir es aufgefallen, dass fünfzig Prozent davon am gleichen Tag auch verfallen.

00:26:27: Also zero day expiry Optionen!

00:26:32: Ist das mittlerweile der Retailgeschäft?

00:26:34: Ist das

00:26:35: angekommen?!

00:26:36: Ja, man muss vielleicht ein bisschen weitaus und also das ist ja nicht nur einen Punkt sondern es ist vielleicht die Zusammenspiel von verschiedenen Themen.

00:26:44: Also es sind einmal was du gerade angeschlossen Die Entwicklung an den Optionsmärkten dass die Verlagerung immer mehr immer kurzfristiger werden dass der Marktanteil bei den Citadel Plattform für den Retailer mittlerweile bei über fünfzig Prozent diese Eintagesoptionen und der Handel in Optionen mit maximal drei Tagen Hauptzeit bei siebzig Prozent ist.

00:27:08: Der zweite Teil, wenn ich mir angucke... Anteil der leveraged ETFs.

00:27:14: und vielleicht mal zur Verdeutlichung was eigentlich ein leverage ETF ist.

00:27:17: Leverage ETF ist eigentlich eine einfache Form wie der Privatanleger die Möglichkeit hat auf Kredit zu spekulieren, nichts andere.

00:27:25: es ist es eigentlich ja.

00:27:27: dann kommt noch dazu den Nachteil der Fahrtabhängigkeit.

00:27:30: das würde aber den Rahmen hier sprengen um das genauer zu hören.

00:27:33: aber man kann sich das Mal selber simulieren Wenn man das ganz einfach macht und sich einfach mal einen Fahrt von verschiedenen Bewegungen im DAX anschaut, oder dass man normal nimmt.

00:27:45: Dass man zum Beispiel sagt ich kaufe mir ein Turbo mit einem konstanten Zweierhebel beim Einstieg und vergleiche das mit einem Produkt was jeden Tag ein zweier Hebel hat, ein Konstant ein zweyer Hebel auf täglicher Basis dann gibt es da schon schöne Nachteile.

00:28:02: Und da fand ich eigentlich ziemlich erschreckend Diese aufkommende Geher und vier auf Missing Out.

00:28:09: Und diese bei The Dip Jünger, die in den letzten fünf sechs Jahren ja entstanden sind das ganze ging ja in Corona los.

00:28:16: Die meisten Leute davon kennen gar keinen Crash, die kennen keine hohen Zinsen, die kennt keine Inflation, die kenn eigentlich nur Bullenmärkte und zwar immer richtig seit zwei tausend zwölf jeden großen einbruch zu kaufen.

00:28:29: ja wenn ich dann sehe dass für den konservativen vermögensaufbau leveraged etfs eingesetzt werden macht mir das schon mal bisschen Stören ründeln und macht mich nachdenklich, weil das ist eigentlich immer so Phasen die kommen nicht im im Lowe in zwei tausend neun oder Zwei Tausend drei.

00:28:49: Das passiert eigentlich.

00:28:50: umso.

00:28:51: dann hast du als weiteren Punkt dass wir eine hohe Bewertung haben, dass wir ne extreme Konzentration haben.

00:28:58: Dass im KI Bereich ähnlich wie ich würde es ihnen mit Dotcom vergleichen sondern eher vergleiche mit einem Kreditblase.

00:29:07: Weil das ist ja alles wunderbar, aber es muss auch irgendjemand mal hinkommen.

00:29:10: Man muss diese ganzen Investitionen bezahlen und das Geld muss erst einmal damit verdient werden.

00:29:16: Und man sieht es ja auch wie sich die Kreditsprez der Unternehmen fangen zu lassen.

00:29:21: Und dieses gesamte Gemänellage mit den steigenden Zinsen ist halt der Grund dass ich sage also das ist jetzt nicht die Phase wo man Vollgas geben muss.

00:29:30: Es sind in deiner Meinung nach die Option eigentlich vom professionellen Absicherungsinstrument zum normalen Trading-Produkt für jedermann geworden.

00:29:40: Es ist ein bisschen philosophische Frage, aber es ist ja schon eigentlich salonfähig geworden im Allgemeinen.

00:29:46: Das heißt das ist großes Interesse da!

00:29:48: Es wird vielleicht Interesse auch oder Nachfrage hergestellt durch Werbung, durch was auch immer, durch Gear... Aber es ist zumindest doch in vieler Mann Depots angekommen.

00:30:01: Es ist eigentlich erschreckend, wenn man sich das überlegt.

00:30:03: Wie früher war es ja das Thema dass wir in Deutschland immer das hatten?

00:30:06: Dass wir keine Anlegerkultur hatten sondern dass wir eine Spekulationskultur haben.

00:30:11: die Leute haben in Deutschland kaum in Aktien gespart aber wir hatten den größten Optionen scheinmarkt der Welt und Das ist jetzt in Amerika eigentlich mit diesem Robinhood, mit diesen ganzen Online-Brokern.

00:30:24: Mit dem einfachen Zugang ist das sehr salonfähig geworden und leider halt nicht nur das normale Spanen was ja sehr sinnvoll ist langfristig in Aktien sondern vor allen Dingen dass es eher zockt wenn ich mir dieses Verhalten von den Optionen angucke und das beeinflusst mittlerweile auch enorm die Optionsmärkte der Anteil der Retailer ist bei siebzig Prozent bei den kurzen Optionen.

00:30:48: Wenn ich mir dann anschaue, dass die Instrumente noch am selben Tag verfallen, kann man ja nicht mehr von Anlegen sprechen.

00:30:57: Nein das ist einfach zocken!

00:30:59: Ja jetzt die Frage, die du interessanterweise aufgebracht hast und die sich auch in den Instrumenten im gehebelten ETFs wiederfindet ist... Warum sind denn Hebelprodukte auf oder Hebel?

00:31:13: Optionen auf ETFs?

00:31:15: interessant im Vergleich nicht auf eine einzelne Aktie zu gehen.

00:31:18: Geht es darum, einen breiteren Markt oder ein Thema zu spielen?

00:31:23: Weil ich könnte ja sonst so eine Einzelwert nehmen.

00:31:26: Also

00:31:27: die Entwicklung dahin muss ein bisschen... Entschärfen, da sind natürlich auch viele Optionen auf ETFs.

00:31:34: Auf den SAP Fünfhundert, auf den Kukuku also den Nasdaq ein Hundert.

00:31:38: ETF aber natürlich auch auf TLT auf die Staatsanleihen auf Gold auf Silber auf Bitcoin.

00:31:45: das hat auch teilweise regulatorische Gründe dass es einfacher umzusetzen ist.

00:31:49: zumindest der Anteil der Optionen, auf ETF's hat dramatisch zugenommen zu Lasten des Umsatzes in Einzelaktienoptionen.

00:32:01: Und wie kannst du dir das erklären, dass da ETFs als Basiswert überhaupt eine Frage kommen?

00:32:09: bedienen ETFs natürlich häufig die Themen, die bei dem Retailern angesagt sind.

00:32:14: Ob das Robotics ist oder andere Themen.

00:32:17: Damit greift es natürlich immer genau das und das hat glaube ich auch technische Aspekte.

00:32:22: Es ist wesentlich einfacher und machbar zum Beispiel in Deutschland gibt es fast gar keine Produkte auf den Semiconductor Index, aber es gibt diverse Produkte Und deswegen ist das teilweise auch technische Aspekte.

00:32:40: Das führt dazu, dass es natürlich in den ETFs die bei den Retailern angesagten Themen abgedeckt werden und das hat aber auch technischer Aspekt.

00:32:51: Aber insgesamt finde ich diesen Optionsanteil auf ETFs nicht so schwerwiegend wie die kurze Laufzeit.

00:32:59: und wenn ich mir auch angucke ganz viele Optionen der Optionsmarkt, die Volatilität hat sich ja auch völlig verändert.

00:33:05: Während wir früher eine Skew hatten das heißt um es mal einfach auszudrücken Put-Option mit einem Strike von Achtzig Prozent hatten immer eine höhere Volatilität als eine Etsy Money Option oder ein Out of the Money Call Von der Verteilung her von einer riesige Absicherung.

00:33:23: Heute haben wir in sechzig Prozent aller Aktien keine Skewme, sondern ein Smile.

00:33:29: das heißt du hast nicht nur mit zwanzig Prozent Abstand auf dem Downside, sondern auch mit zwantig Prozent abstand auf der Abzeit eine höhere Wohler als Etsy Money was dann wiederum dazu führt dass diese Optionen deutlich teurer sind sie ein höheres Delta haben und damit sich auch wie zum Beispiel mein Microsoft Dadurch werden auch extreme Bewegungen nicht nur wie früher auf der Downside, sondern auch auf der Upside verstärkt.

00:33:56: Das heißt du hast am Anfang gesagt dir oder auch vier auf Missing Out.

00:34:00: das heißt aber wenn die Anleger sind bereit für Upside mehr Geld für eine Upside zu bezahlen was sich auch in den Optionspreisen niederschlägt.

00:34:09: das heißt es wird immer weiter auf dem Zug aufgesprungen Wohlwissend, dass ein Großteil der Trader und Anleger keine historische Erfahrung mitbringen.

00:34:19: Und gleichzeitig Produkte aufgelegt werden die es historisch gesehen nur am Peak des Marktes gegeben haben und eher von einer auf eine Blase haben schließen lassen.

00:34:28: Ja

00:34:30: wie weit wir jetzt die Blase habe muss man immer gucken.

00:34:32: diese Warnzeichen können relativ lange sich hinziehen.

00:34:37: Das hat man ja auch gesehen in der Finanzkrise, die Überbewertung in Amerika war seit dem Jahr zwei Tausend Fünf da bis der Markt wirklich dann gefallen ist.

00:34:47: Hat das hier eigentlich bis zum Jahresanfang zweitausend?

00:34:51: acht gedauert.

00:34:52: Deswegen soll das noch nicht so verstanden werden, dass man jetzt sagen muss hier muss man aus allem raus.

00:34:57: Man sollte es nur zur Kenntnis nehmen und sich vielleicht Gedanken machen wie man sein Portfüm etwas krisenfester machen kann.

00:35:05: um mal zur Kenntenis nehmen, dass vielleicht die einfachen Low Hanging Fruits verdient wurden sind schon.

00:35:12: Jetzt Haben wir gesagt, es gibt eine Marktkonzentration eingangs.

00:35:16: Es gibt sehr hohe Bewertungen und die Hebel, die Trades, die du beobachtet hast in der Studie zu Grunde liegen konzentrieren sie natürlich auch dort wo ohnehin schon alle investiert sind also in Technologie- und Halbleiterbereichen.

00:35:31: gleichzeitig machen die Top zehn fast vierzig Prozent des SMPs aus.

00:35:36: Ist das, wie gesagt vier auf Missing Out?

00:35:39: Ich will da dabei sein.

00:35:40: Ich will Da-Hebel haben wo der Markt eh schon konzentriert ist.

00:35:44: Also die Mutter aller Blasen war ja im Prinzip Korea wenn man sich das angeschaut hat was da die Privatanleger dann auch letztendlich exekutiert worden sind falls sie alle drin waren welche Volumina auf Heinigs und Samsung leveraged ETFs umgegangen ist.

00:36:01: Da hat man das wirklich gesehen, da ist eine riesen Spekulationsblase auf die natürlich starken Wachstum der Unternehmen aber drauf aufgesetzt worden und die hat sich nach oben geschoben ähnlich wie am Jahresanfang auch in Silber das natürlich so blasen.

00:36:17: Aber das muss halt einfach mal gucken ob neben Ellipsenartigen Kursbewegungen, dann auch so Randerscheinigungen sind, dass sich das Volumen in den ETFs und in den Optionskontrakten erhöht.

00:36:31: Da gibt es immer so Warnzeichen – auch ein wunderbares Beispiel, damit man das sieht war als die Micro-Strategie heute Strategie, als die ich glaube, es war Oktober vierundzwanzig ihren absoluten High gemacht hat.

00:36:45: Da waren irgendwie siebzig Prozent aller Derivateumsätze in Deutschland auf einmal im Micro-Strategy.

00:36:51: Ja, da hat man schon immer so eine Korrelation wenn es ganz heiß wird und jeder dabei sein will dass man dann vielleicht insgesamt mal ein bisschen Vorsicht auch mal walten lassen kann.

00:37:03: Auf dem Thema ETFs ist er sowieso aktuell ein sehr großes Augenmerk.

00:37:07: Zumindest durch das Altersvorsorge-Depot, d.h.

00:37:10: ETFs per See als Instrument sind ja super was eine langfristige Anlage betrifft.

00:37:15: Jetzt haben wir hier diese gehäbelten ETFs die relativ leicht Einzug in jedes Depot finden können.

00:37:24: Können gehebelte ETFskursbewegungen deiner Meinung nach verstärken?

00:37:29: Logischerweise verstärkten sie das weil natürlich der im mithent an jedem börsen tag sein delta anpassen muss.

00:37:37: ein hatch den nachhetscher dieser ganze alles was in leverage hat jeder stark ansteigende volumina in optionen verstärken die trenz und man muss sich bei um doch mal ganz kurz die brücke zu option schlagen.

00:37:51: wenn man sich überlegt früher war es so dass aber mal der großteile option da hat eine bank positive Meinungen zur Tils-Entwicklung gehabt und die waren Gamma Longe, die andere Bank war Gamma Short.

00:38:04: Das heißt wenn es Bewegung gegeben hat musste die eine Bank hier Aktien kaufen und die andere welche verkaufen.

00:38:10: das hat sich genettet.

00:38:11: heute wenn das Gamma ausschließlich oder zu siebzig Prozent bei den Retailern ist und keinen Gegenbewegender.

00:38:20: Verstärken sich diese Bewegungen, das heißt aus einer plus fünf Prozent Bewegung in Anderlein weil die Optionen größeres Delta kriegen müssen, die Marketmaker nachhetschen und damit werden in beide Richtungen die Bewegungen verstärkt.

00:38:36: Für euch mit den griechischen Gamma, du wirst ja noch nicht in Berührung haben.

00:38:41: Das ist die Kennzahl, die angibt wie stark sich das Delta der Option verändert.

00:38:47: Sorry Lars.

00:38:49: Ne, muss auch mal gesagt werden!

00:38:53: Sind denn deiner Meinung nach dann die Single-Stock Leverage ETFs?

00:38:57: Die du ja auch oder auf die auch gehandelt wirkt quasi die neuen Memestocks?

00:39:03: was ist deine Meinung?

00:39:05: Ob das Meme Stocks sind weiß ich nicht.

00:39:08: Es ist zumindest irgendwie bei den Leuten weniger als Spekulation angesehen, die leveraged ETF's wie eine Option und ein Optionschein und den Leuten es vielleicht gar nicht bewusst dass sie im Prinzip mit einem Dreier ETF eigentlich mit dem Kredit Portfolio von sixty-sechzig Prozent unterwegs sind.

00:39:28: Das heißt wenn man sich das mal überlegt wenn ich in normalen Aktien Zehn Tage hintereinander hätte zum Beispiel mit drei Prozent runter, dann verliere ich sechsundzwanzig Prozent.

00:39:39: Wenn ich in Leverage von Eins habe, verliere ich, glaube ich Mitte, vierzig Prozent.

00:39:44: Und wenn ich ein Leverage von zwei habe bei zehn Tagen mit minus drei, was wäre jetzt gerade bei der Nvidia nicht ganz mit drei Prozent gesehen?

00:39:50: Dann bin ich mal einen Sechzig Prozent los!

00:39:53: Das sollten die Leute sich vielleicht mal einem kleinen Exo-Schied nachsimulieren, was das eigentlich bedeutet.

00:40:00: Es ist einfach ... Ein Leveraged ETF ist einfach Spekulation auf Kredit.

00:40:05: Ja, sehr spannend was du sagst Adi und dann kann man natürlich auch auf den aktuellen Markt abzielen denn es ist tatsächlich so.

00:40:10: Man könnte fast sagen Marktbewegungen treffen die Risikobereitschaft der Anleger ziemlich genau im negativen Sinne.

00:40:18: Denn wenn wir sehen, dass viele Anleger ja auch gerade in Asien sehr beliebt diese dreier Leverage ETFs gehandelt haben dann haben wir hier am Juli gesehen das viele von diesen Momentum-Aktien von diesen High Beta Aktien eben dreizig vierzig fünfzig Prozent Drawdown hingelegt haben also die von den angesprochenen SK Heinecks natürlich aber auch eine Micron.

00:40:36: da waren bei etwa dreißig Prozent also wirklich namhafte Werte.

00:40:40: und das bedeutet natürlich, dass ich mit diesem Leveraged ETF auf gut Deutsch ins Klo gegriffen habe Denn ähnlich wie bei einem Pacto-Zertifikat kann man das ungefähr rechnen.

00:40:50: Leverage drei bedeutet ja, ich habe dreidreißig Komma drei Prozent zu null sozusagen.

00:40:55: Dann ist mein eingesetztes Kapital aufgebraucht und dann müsste man im Einzelfall schauen wie die Bedingungen in so einem Produkt sind also ob das dann gekündigt und ausgezahlt wird zu einem sehr geringen Restbetrag oder ob es auch wie bei Faktor Zertifikaten eine Reset barriere

00:41:09: gibt.

00:41:09: Und dann ist die Realität dass sich von dem sehr kleinen Rest Betrag weiter mache.

00:41:13: Ich hab eben mal einfach mal bei Google SK Heinecks Dreier ETF gesucht.

00:41:17: da bin ich auf ein Produkt gestoßen lag Juni-Juli bei zwanzig Euro und liegt jetzt noch bei achtzig Cent.

00:41:23: Und das dümpelt halt jeden Tag vor sich hin, und es wird nie wieder nach Menschen gedenken sein Ausgangswert

00:41:29: erreichen.".

00:41:30: Ja!

00:41:30: Das ist immer wie bei den Faktor-Zertifikaten.

00:41:33: Wenn Sie einmal da liegen dann liegen sie da und werden sich nicht mehr kurzfristig auf gar keinen Fall erholen.

00:41:39: Das heißt, es macht natürlich dann noch psychologisch etwas.

00:41:42: Weil wie du gesagt hast, das sind viele Anleger die die letzten Jahre nur Bullmerkte kennen, die kleine Rücksetzer mal genommen haben aber ETFs als langfristiges Instrument gesehen haben und jetzt passiert natürlich auch psychologische etwas mit den Menschen, die im langfristigen, in vermeintlich langfristigem Instrument Verluste dann möglicherweise auch mal hinnehmen müssen.

00:42:05: Wird damit umgegangen, wann gibt's ideale Ausstiegsmomente und so weiter?

00:42:09: Das sind Fragen auf die man sich jetzt schon vorbereiten sollte bevor man eben investiert.

00:42:15: Das gilt übrigens für jedes Produkt.

00:42:17: Aber da vielleicht nochmal einen Punkt was jetzt dazu ja noch erschwerend hinzukommt Die Märkte und das wird ja auch suggeriert.

00:42:24: Wir kennen jetzt die meisten Investoren die heute aktiv sind Kennen die Marktphasen sagen wir mal ab.

00:42:34: Und wenn man sich das mal langfristig anguckt, dann hat es seit von zwei tausend dreizehn bis zweitausendfünfundzwanzig.

00:42:39: Nimm jetzt mal den S&P fünfhundert ja weil er die längste Historie hat der hat da im schnitt elfkommar acht Prozent Wert zur Wachs gehabt Von neunzehnfünfundachtzig bis neunzentneinneunzig haben wir sogar Fünfzehn Prozent PA gemacht und von Neunzehntneunentvierzig bis Neunzentsechzig waren zwölfkomma sieben Prozent PA Was aber oftmals gerade nicht erwählt wird, das immer dann und wir haben eine extrem hohe Bewertung.

00:43:04: Wenn man sich mal das Schiller KGV des zehnjähriger anguckt von zweitausend bis zwei tausend zwölf hat der SMP übrigens minus nullkommar acht Prozent gemacht von neunzehntneunzechzig bis vierundachtzig Nullkomma fünf von Neunzehnzwanzig bis Neunzellachtentvierzig auch nur nullkommer sechs Prozent Rendite.

00:43:22: Das heißt Es wird jetzt gerade im Moment auch von dem Altersvorsorge-Depot immer damit geworben mit den letzten Zeiten.

00:43:29: Man sollte, dass man ein bisschen runter sitzt und dann teilweise werden diese zweistelligen Renditen.

00:43:34: Wir sind jetzt grade nicht in einer Phase wo die Bewertung so günstig ist.

00:43:40: Das heißt aber das ist wunderbar fürs langfristige Spanen.

00:43:42: Aber bitte nicht mit leveraged ETFs!

00:43:45: Und dann vielleicht wird es so hoch gelaufen... gut gelaufenen Nass-Tagbereich und da, wo diese Konzentration ist vielleicht mal Teile rausnehmen und in etwas defensivere Bereiche investieren.

00:43:59: Das fehlt mir so ein bisschen in der Betrachtung, dass hier auch mal darauf hingewiesen wird wie die Risiken sind.

00:44:05: Denn

00:44:06: z.B.,

00:44:06: was viele Leute nicht wissen, Japan hat von neunzehnundneunzig bis zweitausend vierundzwanzig gebraucht, bis die Oldham Highs wieder erreicht worden sind.

00:44:16: das waren fast fünfunddreißig Jahre und das geht in der Diskussion immer ein bisschen unter.

00:44:21: ja oder vermutlich ist das größte, die größte Gefahr gar keine richtige Korrektur sondern dann viel unangenehmer ist es wenn es eigentlich über Jahre hinweg langfristig kaum reale Renditen gibt.

00:44:38: Das ist ja und wie du schon sagst Wenn's ein Crash gibt dann dauerts halt auch oder kann es sehr lange dauern bis sich das wieder erholt hat.

00:44:45: auf der anderen Seite ist ein Langfristiges dahin siechen jetzt auch keine Perspektive.

00:44:51: Wir hatten ja seit zwei tausend neun eigentlich immer nur V-förmige Erholungen.

00:44:57: Ja, die letzten größeren Bärmärkte, die wir hatten waren zweitausend mit zwei taussend drei in Zwei Tausend Sieben bis Zweitausenden Neun.

00:45:04: Und wie gesagt es gibt langfristig gerade wenn ich mir die Verschuldungssituation anschaue nichts besseres als Sachwerte.

00:45:13: Nur diese uneingeschränkte Euphorie und diese ganze Spekulation, die jetzt aufgebaut ist.

00:45:19: Das macht mir noch ein bisschen

00:45:21: Kopfschmerzen.".

00:45:22: Also sehr interessante Beobachtungen, die du da hast – ganz pragmatisch!

00:45:27: Was machen Anleger?

00:45:30: Wie können sich Träder-Anlegerinnen denn in dieser Marktphase zurechtfinden?

00:45:35: Was machen wir damit?

00:45:36: Hohe Cashquote wie kann ich investieren vor dem Hintergrund was Jetzt beobachtet hast.

00:45:43: Also im Prinzip gibt es hier verschiedene Möglichkeiten, insgesamt wenn das sehr gut gelaufen ist dann haben wir höhere Diskussion.

00:45:49: ja ich kann jetzt keinen Cash halten und so Der einfachste Weg ist, wenn ich sage okay das ist jetzt super gelaufen die Renditen sind zurückkommen.

00:45:58: Ich gucke mir mal nach alternativen Anlagen an und nehme ein Teil raus.

00:46:02: aber sonst gibt es ja auch bei den Zertifikaten nicht nur spekulative Produkte sondern ich kann ja zum Beispiel auch wenn ich einen gut gelaufenden ETF habe den kann ich auch einmal in Bonus-Zertifikat tauschen.

00:46:16: allerdings Bei dem Bonus-Zertifikaten gehen die meisten Leute ja hin und kaufen sie irgendwie mit einem Cap um mit Seitwärtsrendite.

00:46:22: Das würde ich nicht machen, sondern ich würde einfach mal schauen wie kann ich eigentlich im Bonus- Zertifikat mal einsetzen?

00:46:29: Um zu sagen wenn der Markt korrigiert also jetzt nicht den Mega-Kräschung für sich Prozent weil denen werde ich damit nicht abwählen können.

00:46:36: aber wenn ich erwarte es gönnt immer in fünfzehn zwanzig Fünfundalsig prozentige Korrektur kriegen dann kriege Ich Die Bonus-Certifikate wo das bonus Level vielleicht nur Auf dem aktuellen Niveau liegt oder vielleicht auch mal fünf Prozent darunter, aber mein Barriereabstand.

00:46:52: Fünfunddreißig vierzig Prozent weg ist und solange ich das dann durchhalte Ich im Prinzip auf Sicht von zwölf achtzehn Monaten kein Geld verliere gegenüber dem direkt Investment.

00:47:03: bisschen schade dass diese Produktpalette Von den emittenten in den letzten Jahren ein bisschen vernachlässigt worden ist.

00:47:09: Begründung ist immer, da sind keine Umsätze.

00:47:11: Ich sage die Palette wurde soweit ausgedünnt dass keine Umsetze mehr sind also für viele Aktien und wäre es wünschenswert das die Paletten der umgekäppten Bonus Zertifikate wieder aufgestockt würde.

00:47:23: Liebe Emittenten hört ihr das?

00:47:25: Hört ihr den Hilfeschrei von Adi bitte kümmert euch gut um die Bonuspalette!

00:47:31: Ja okay was beim Laufzeiten bei Bonus Zerdifikaten?

00:47:36: Also damit die Absicherung ein bisschen greift, würde ich da nicht viel länger als neun oder zwölf Monate gehen.

00:47:43: Ich habe jetzt mal nun einmal so als Beispiel mal geguckt, damit man das mal verdeutlichen kann gerade wo der Martin auch für den Nassdack ein bisschen skeptischer war.

00:47:51: wenn man sich mal einen Bonus-Zertifikat anguckt was eine Barriere hat von siebzehntausend fünfhundert also die Zahlen sind von gestern dann hab' hier vierzig Prozent Barrieraabstand.

00:48:01: Ich habe ein Bonus Level von achtundzwanzigtausendvierhundert.

00:48:05: Okay, das ist knapp achthundert Punkte unter dem aktuellen Niveau aber ich zahle dafür nur zwei Prozent Aufgeld gegenüber dem direktem Westmen bin nach oben eins zu eins dabei und würde aber nur dann Geld verlieren wenn wirklich der Nasdaq dann unter siebzehntausendfünfhundert wenn einem mehr als vierzig Prozent verlieren würde.

00:48:26: Da sieht man, dass man mit so einem Dieb-Bonus.

00:48:28: ähnliche Konstruktionen gibt es auch auf dem DAX.

00:48:30: Da sind die Abstände nicht ganz so groß.

00:48:33: da kriegt man vielleicht eine Barriere von zweiunddreißig dreiunddreißig Prozent hin, das das trotzdem eine Möglichkeit wäre um den Derivat mal einzusetzen um das Portfühe nicht aggressiver zu machen sondern das Portfuhe abzusichern oder defensiver aufzustellen

00:48:50: Absolut richtig.

00:48:51: ja Auf GetTecs sind natürlich auch die Bonus-Zertifikate suchbar im Zertifikadefinder und auch entsprechend handelbar.

00:48:58: Du hast uns den Tipp gegeben, eben in den Diebbereich reinzuschauen.

00:49:01: Das heißt wo das Bonus Level auf aktuellen bzw.

00:49:04: leicht unter dem aktuellen Kurs ist und das Aufgeld geringer ist dafür eben unten einen schönen Puffer mitzunehmen.

00:49:11: Und das Ganze gibt es auf viele verfügbare Basiswerte Ob es im Index oder im Aktienbereich ist, aber die Emittenten nochmal schaut euch gerne noch mal die Palette an.

00:49:22: Adi dann danke für die Bonus-Zertifikate das ist interessant.

00:49:26: gibt's noch eine andere Möglichkeit außer klassischerweise Bonus- Zertifikaten?

00:49:31: Klar kann man die Putz machen wobei die putzen natürlich aktuell aufgrund der gestiegenen Wohler relativ teuer sind.

00:49:37: deswegen gibt es finde ich aktuell eigentlich die Putze Brett als gute Alternative, dass man die einsetzen kann.

00:49:47: Weil wenn ich mir überlege das die Downside wohl viel höher ist dann sind die relativ deutlich günstiger.

00:49:55: auch zum Beispiel da mal ein Beispiel auf den Dachs, wenn ich mich überlege normaler sechsenzwanzigtausender Putt auf Juni nächsten Jahres hat gestern zwölf Euro neunzig gekostet ja und einen sechsten zwanzig tausender put der gekippt ist allerdings bei Dreiundzwanzigtausend, was ja dann gut fünfzehn Prozent darunter ist kostet nur sieben Euro.

00:50:20: Das heißt dann sieht man eigentlich schon wie teuer die Downside-Volatilität ist und deswegen kann ich das günstlich einsetzen.

00:50:29: auch da ist es allerdings wichtig dass man da Produkte aushilbt bei diesen Putzbretts wenn uns wirklich zur Portfolioabsicherung wählt Abstand zwischen den Streis haben.

00:50:41: Leider werden auch da noch viele Produkte imitiert, die wie früher üblich im DAX-Fünfhundertpunkte Abstand hatten.

00:50:46: Die Fünfhundert Punkte Abstand stammen aus einer Zeit, die haben wir zwanzig Jahre lang imitieren.

00:50:51: Da war der DAX aber bei sechstausend, heute ist er bei vierundzwanzigtausend.

00:50:54: Einige imitenen haben nachgezogen leider nur nicht alle.

00:50:57: Das heißt wenn ich auf dem DAX eine Absicherung suche sollte sie wenigstens fünfzehnhundert zwei tausende oder zweieinhalb Tausend Punkt haben dass sich wenigstans doch so zehn Prozent zwischen dem Long und dem Shortput habe.

00:51:08: Ja, tatsächlich... bezeichnet man ja auch als Discount Put, sondern wir sehen in der Retail Sprache und setzen wir auch sehr gerne ein.

00:51:16: Kann man natürlich auch hier strategisch nutzen.

00:51:19: auf vielleicht mal einem ruhigeren Börsenumfeld kann man sich Produkte auch ansehen die relativ weit im Geld liegen.

00:51:25: ich weiß nicht wie da zu deiner Meinung ist Adi aber die teilweise auch ganz ordentliche Seitwärtsrenditen zeigen und dann hat man natürlich noch ein ganz anderes Profil als bei einem klassischen Put wo er dann eben auch entsprechenden Zeitwertverlust habe und die Richtung direkt passen muss

00:51:40: finde ich sehr gut, ja.

00:51:41: Also setze die auch sehr gerne ein gerade wenn Märkte hochgelaufen sind oder auf übertriebene Aktien weil die Abzeitwohler so dermaßen hoch ist.

00:51:52: und dann kann man im Prinzip die von der Konstruktion her soweit wählen dass sich quasi eigentlich eher synthetisch davon spreche das ich in quasi einen Short in Coltsbrett short bin habe hier mein Beispiel mitgebracht auf den DAX Ein dreißigtausender Put gekippt bei siebenzwanzigtaußend.

00:52:12: Der kostet mich knapp vierundzwanzigeuro bis Dezember, das heißt ich verdiene fünf und zwanzig Prozent wenn der Markt Steigt.

00:52:21: aber nicht über sieben zwanzig tausend und ich wäre erst dann brekiven wenn wir über siebenszwanzigtausend sechshundert steigen.

00:52:29: genau das was du sagst.

00:52:31: man kann die wirklich.

00:52:32: Dann auch so einsetzen dass sich nicht unbedingt recht haben muss sondern dass der markt unbedingt fällt wie beim normalen put ist.

00:52:39: doch nicht kann sie wunderbar so einsetzten, dass ich nur sage ok da mag es weit gelaufen er steigt noch deutlich weiter und kann damit auf wirklich schöne Portfolio Absicherung oder Zusatz drin im Portfolio generieren.

00:52:51: Das Ganze geht natürlich umgekehrt auf der Downside, wenn man sich das mal überlegt.

00:52:55: Z.B.

00:52:56: auf Silber, wo so extreme hohe Wohler ist.

00:52:58: Wenn man sich mal anguckt nach dem Anstieg wir sind jetzt ja bei knapp siebzig.

00:53:02: Ich habe es gestern mal angeschaut, wenn ich mir Dezemberlaufzeiten ... mit dem Cap bei... ähm... ...sechzig anschaue, um einen Streichlevel von fünfundfünfzig kriege ich da über zwanzig, äh... ...fünfundzwanzig Prozent Rendite und im Prinzip habe ich ein Silberinvestment wo ich fünfzehn, achtzehn Prozent Discount habe.

00:53:23: Und das bei einer relativ überschaubaren Laufzeit!

00:53:26: Das heißt man kann auch die hohen Volatilität oder diese Entwicklungen auch für sich positiv nutzen und dabei das Depot konservative aufstellen.

00:53:35: Ja und wohl wissen wie du gesagt hast, dass es da einen Smile mittlerweile bei den Optionen gibt.

00:53:39: Das heißt auch das obere Ende teuer bepreist ist macht natürlich Sinn hier mit Spritz zu agieren.

00:53:46: Das heisst mit zwei Optionen eine mit höheren Basispreis einem tieferen Basispreis Und die Discount Puts für euch an den Kopfhörern funktionieren relativ einfach.

00:53:55: Also wenn der Kurs dann über dem Basispreis liegt, verfällt der Schein wertlos?

00:53:59: Ist er zwischen Basis-Preis und dem Floor?

00:54:01: Hält ihr die Differenz zwischen dem Flohr und dem Basispreis in den Basiswert?

00:54:07: Entschuldigung mit den Bezugsferien multiplizierten Lits unter dem Floar gibt es eben die maximale Auszahlung.

00:54:13: Insofern da kann man wie du gesagt hast Adi schön die Volatilität auf beiden Seiten eben für sich nutzen.

00:54:19: Es war ein mega spannendes Thema.

00:54:21: Ich habe mir noch zehn weitere Fragen aufgeschrieben an dich, Adi.

00:54:24: das müssen wir nochmal nachholen.

00:54:26: Wir beobachten das Ganze weil ich glaube es ich hab so so ein komisches Gefühl es könnte sich noch ein bisschen was tun dieses Jahr und wie einer unserer oder wie du Nikolas ja auch gesagt hast wir haben mit dem Wahl hier was historisch gesehen ja auch immer für die eine oder andere Überraschung an Bewegungen gut war.

00:54:46: werden wir hier einen Auge drauf haben.

00:54:48: Adi, ganz herzlichen Dank dass du uns die zahl mitgebracht hast deine beobachtung geteilt hast.

00:54:54: Gerne wieder!

00:54:55: Ja sehr gerne.

00:54:56: ich hoffe es war ein bisschen verständlich und es soll im prinzip nicht abgesang sein für die merkte sondern vielleicht nur ein kleiner hinweis das man vielleicht auch mal auf die risiken achten sollte Nicht

00:55:08: blind kaufen.

00:55:10: Ganz genau Jetzt geht's ans Eingemachte.

00:55:12: Adi, jetzt hab ich noch ganz schnelle fünf persönliche Fragen an dich wie jeden der zum Podcast welches erste Mal im Get-Hacks-Podcast ist.

00:55:20: also nicht lang schnacken einfach feuerfrei und raus damit iPhone oder Android?

00:55:26: iPhone Wandern oder Radfahren

00:55:28: Beides

00:55:29: Schoko oder Vanillepudding?

00:55:31: Schoko

00:55:32: Kino oder Fernsehen?

00:55:33: Kino Fußball oder Ice hockey?

00:55:35: Fußball

00:55:36: Adi ganz herzlichen Dank.

00:55:38: Wünschte was.

00:55:38: dann kriegste das?

00:55:40: So, wünschte ihr was?

00:55:41: Dann kriegst du das.

00:55:42: Das war es!

00:55:42: Episode thirty-eight neigt sich dem Ende und wir hören uns wieder am Donnerstag den Zehnten neunten.

00:55:48: denn nämlich genau dann vor achtzehn Jahren versuchte Lehman Brothers die Märkte ein letztes Mal zu beruhigen hat drei Komma Neu Milliarden Verlust eingeschrieben Ein neue Rettungsplan.

00:55:59: alle sollte es wieder unter Kontrolle sein.

00:56:01: aber fünf Tage später war der Lehman pleite.

00:56:03: also Wir hören uns Wieder Am zehntenneunten.

00:56:06: ich sage Danke fürs

00:56:07: Zuhören

00:56:08: Servus Und wie versprochen kommt jetzt noch der turboschnelle Disclaimer als Schmanker zum Schluss.

00:56:17: Denn die Inhalte des Podcasts stellen kein öffentliches Angebot der bayerischen Börse oder GetTexExChanged, da.

00:56:22: die im Podcast enthaltenen Inhalten dienen ausschließlich zu Informationszwecken und übernehmen keine Gewähr für Aktualität-Richtigkeit, Vollständigkeit oder Qualität der bereitgestellten Informationen.

00:56:30: Die Börsen bringt hier durch keine Finanzdienstleistungen insbesondere keine Anlageberatung, keine Anlagenvermittlung oder sonstige Empfehlungen im Sinne des WPHGs.

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00:56:44: Klammer auf, die wir heute besprochen haben!

00:56:46: Klammern zu – die Börse behält sich das Recht vor den Umfang der Nutzung des Podcasts jederzeit und ohne vorherige Ankündigung zu beschränken oder in den Service einzustellen.

00:56:52: Genug der Formalitäten, das war's für heute.

00:56:54: Chapeau mit Au-Servus und macht's gut!

00:57:03: Bam!